bsport体育逼仓，一般分为“空逼多”和“多逼空”两种。逼仓是一种市场操纵行为，它主要通过操纵两个市场即现货市场和期货市场逼对手就范，达到获取暴利的目的。

　　操纵市场者利用资金或实物优势，在期货市场上大量卖出某种期货合约，使其拥有的空头持仓大大超过多方能够承接实物的能力。从而使期货市场的价格急剧下跌，迫使投机多头以低价位卖出持有的合约认赔出局，或出于资金实力不能接货而受到违约罚款bsport体育，从而牟取暴利。

　　我们假设期货市场上只有老王和小赵两个人，都做玉米。老王非常有钱，随便就是一个小目标，他选择在市场做空。而股神小赵多次在股市精准炒底，这次出手玉米，想抄底做多。小赵刚进期货市场bsport体育，不知道期货的成交量、持仓量是变动的，不像股票那样，有个总流通股数的限制。老王以巨量资金把小赵多头的仓位全部吃透，价格不断下跌。

　　当期货价格被打到很低后，小赵就想想，他可以选择到期交割，以低价买入了现货，在市场上按照市价卖出去。然并卵，老王，做空了1亿吨玉米！期货是保证金制度，小赵只交了价值2000万吨玉米的保证金而已，想把1亿吨玉米都拉回家，得补上价值8000万吨玉米的货款。马上要到期了，小赵没办法，只能被逼选择低位平仓，这次期货上亏大了。

　　在一些小品种中，当操纵市场者预期市场上能交割的现货不足时，即凭借资金优势在期货市场做多，同时大量收购和囤积可用于交割的实物，于是现货市场的价格同时升高。这样当合约临近交割时，迫使空头会员和客户要么以高价平仓出局;要么以高价买入现货进行交割，甚至因无法交出实物而受到违约罚款，可从中牟取暴利。

　　来而不往非礼也。小赵找到金主蚂爸爸。小赵与蚂爸爸一合计，上次期货交易被老王空逼多了，这次要多逼空，让老王把上次赚的钱吐出来。

　　首先，小赵和金主蚂爸爸悄无声息囤积了市场上大部分的玉米，然后，二人联手推高期货市场的玉米价格。这次二人联手，资金量大过老王，玉米期货价格不断上涨；老王一看这样不行啊，自己的空头持仓越来越亏得多，快要爆仓了，这样下去要被强行平仓了。

　　老王把心一横，我去市场上买玉米去，到时候你按高价交割玉米。结果去市场上一问，玉米现货都被人（小赵和金主蚂爸爸）差不多买光啦。接下来，老王面临的是，要么在亏损的价格平仓认亏bsport体育，要么到期交割不出足够的玉米面临违约罚款。

　　在期货市场中，交易盘面是资金博弈，是虚拟的商品交易，交割盘面才是实物交易。交割是需要空头组织货源，供应数量上很容易受到限制。如果在临近交割月多头迟迟不撤退，甚至凶猛加仓，空头是非常被动的，空头需要想尽办法组织货源去交割，有时候市场根本就没有这么多货，当然还有另外一点，空头阵营当中有一些根本就是虚盘，也就是个人户，根本进不了交割月，这些单子也会不断的平仓把价格推高。

　　在这种情况下，就形成了期货市场特有的逼仓现象。期货逼仓现象主要分两种，第一种是逼空头里面的个人户，由于个人户进不了交割月，多头把价位推到高位，空头个人户不得不最后期限在高位平仓，很多时候个人户平仓以后价格又会往下走。第二种是逼所有的空头，多头把价格推高，价格上去了一直不下来，多头也可能真正的接货，有时候接货在高位也不在乎，因为在期货上赚钱，在现货上亏点钱根本不算什么，极端的情况下，有时候直接把货扔掉。

　　临近交割月的时候被逼仓的品种有这样一些特点，第一是小品种，郑州期货交易所的品种最好了。因为小品种供应链比较短，比较好控制。几个大的生产厂家开一个会就能够控制价格。有时候逼仓的多头和这些厂家有千丝万缕的联系，实业不好做，期货来钱快，你这样去理解就好了。第二，容易被逼仓的品种临近交割月持仓量都比较大。持仓量大，就能给空头一方制造备货和心理上的双重压力，空头如果不能够组织足够的货源来进行交割，只有死路一条。

　　所以尽量不要被别人逼仓。在近月合约当中，尽量不要去做空，尽量不要做小品种特别是郑州期货交易所的小品种。

　　自从商品期货存在以来，逼仓事件层出不穷，交易所通过设计游戏规则来避免，但效果并不大。比如很多期货品种都有持仓限制，大家都买过股票，股票市场卖是没有持仓限制的，买多了，顶多出个公告而已。现在是互联网时代，资金在不同账户之间的流转是如此的便捷，限仓制度已经名存实亡，很多主力都存在拖拉机账户，轻易的可以绕过去。

　　我们来看一下国际期货市场最大的一次白银逼仓。美国亨特家族运作了十年，把白银的价格从两美金最后推高到50美金。在亨特家族和交易所最后的博弈中，交易所不得不修改交易规则，限制开新仓，只准平老仓。通过这样极端的方式才把亨特家族十年逼仓击败。从另外一个角度讲，交易所最后修改规则就是一种耍赖做法，但这也是没办法，因为不通过耍赖，在盘面上已经没有办法阻止亨特家族了。

　　在我国期货市在场刚刚建立的时期（上世纪九十年代），逼仓行为并不少见，以逼空为主。例如1996年海南中商交易所橡胶“R608事件”。原因在于，这一时期，市场规范性不够，法律法规不健全，市场流动性差，参与人数和资金不多，一切都还在探索阶段。逼仓在成熟的期货市场，很少出现，并且是违反法律的。这种行为，违背了期货市场的公正原则，使得期货市场价格发现的功能丧失，并且损害众多中小投资者的权益，监管机构是严厉打击的。

　　郑州交易所2003年硬麦309事件，连续暴跌了15个交易日才打开跌停板。主力多头的操作依据主要是郑商所小麦的库容有限以及近年来小麦减产的大背景。然而当时情况是，8月初以来，现货普通小麦价格基本保持在0.99元至1.02元/公斤，硬麦收购并注册成仓单的成本价格总体维持1.30元/公斤左右，期价一直处于1.4-1.5区域震荡，期现基差高达到0.15-0.20元/公斤。俗线元时，可以想象套保利润是十分丰厚，大量的注册仓单涌入。

　　8月21日，盘中硬麦309期价再次上攻1560前期高点，交易所为了减少交易风险，当日中午发布不允许硬麦309合约开新仓的规定，这样给予多头当头一棒。当天硬麦其余有合约均封于跌停板，硬麦309暴跌便从即日开。（8.25）在进入第三个跌板后，宣布进入异常情况，但没有执行强制减仓，只在次日把涨跌停板幅度调整为±2%，保证金比例维持30%不变。多头的逼仓梦至此化为泡影。在连续7日跌停后，郑商所对硬麦9月合约强行平仓。9月24日上午９：00开始在结算部办理交割手续。至此WT309合约终于于退出了历史的舞台，从而就面无愧色的成为我国期货史又一个经典之作被记入史册，为期货同仁们深思。

　　当然，“逼仓”“逼多”“逼空”也有一定的延伸含义，比如说价格连续上涨，涨势迅猛，也可以说是多头在逼空；反之亦然。在这种语境下，并不涉及违法违规行为，就另当别论了。

　　商品期货的逼仓是一个死穴，这是游戏规则决定的。逼仓，一般分为“空逼多”和“多逼空”两种。逼仓是一种市场操纵行为，它主要通过操纵两个市场即现货市场和期货市场逼对手就范，达到获取暴利的目的。空逼多操纵市场者利用资金或实物优势，在期货市场上大量卖出某种期货合约